viagra super force

+7(495) 123-XXXX  г. Москва

Выпуски журналов

  • Серия
  • Серия
  • Серия
  • Серия
  • Журнал
  • Журнал
  • Журнал
  • Журнал

О.М. Маркова,  (К.э.н. доцент каф. «Банки и банковский менеджмент», Финансовый университет при Правительстве РФ)

Серия «Познание» - # МАЙ-ИЮНЬ  2016

Рыночный риск
В данной статье рассматриваются новые подходы к оценке капитала банка путем включения в его расчет рыночных рисков на основе международных требований и рекомендации российского регулятора в этой области.

Ключевые слова: Рыночный риск, требование к капиталу на покрытие риска, финансовые инструменты, срочные сделки.

 

В  современных условиях значительное влияние на стабильность банковской деятельности оказывают усиление конкуренции, постоянная миграция капиталов из различных стран, появление на рынке новых технологических решений, видов финансовых инструментов и технологий. Эти новации требуют изменений качественных составляющих банковской деятельности, которые являются результатом сотрудничества регуляторов стран и мирового сообщества в области  оценки рыночного, процентного и других видов риска.

Указанные изменения предлагаются международными рекомендациями, в частности, Базельским Комитетом по банковскому надзору, который представляет новые подходы к оценке капитала банка путем включения в его расчет  рыночных рисков. Это позволяет российскому банковскому сектору лучше адаптироваться к глобальным изменениям мирового экономического пространства, своевременно вносить в регулирование банковского бизнеса измененные требования в области оценки внутренних моделей развития банка,  пересмотра рисков торгового и инвестиционного портфеля банков.

Рассмотрим стандартизированный подход к оценке торгового портфеля банков на основе требований российского регулятора, опирающихся на оценки международных подходов в этой области.   В основе стандартизированного подхода было положено регулирование торгового портфеля (trading book), связанного с  вложениями в финансовые инструменты с целью их перепродажи в краткосрочном периоде, и/или с намерением получить прибыль от действительной или ожидаемой разницы между ценами покупки и продажи либо других колебаний цен или процентных ставок[1].

Основным принципом регулирования рыночного риска стал подход, основанный на использовании «строительных блоков» (building-block approach). Другими словами, применялись раздельные требования к капиталу на покрытие специфического и общего рыночного рисков. Так, при оценке специфического рыночного риска учитывался риск потерь, обусловленный колебаниями цены конкретного финансового инструмента, отличающимися от динамики рынка в целом и связанными с рисками эмитента данного инструмента[1]. Под общим рыночным риском понимался риск потерь, обусловленный колебаниями финансового рынка в целом. В рамках оценки кредитного риска должна была применяться самостоятельная оценка кредитного риска контрагента по внебиржевым производным инструментам.

Данный подход претерпел существенную эволюцию. Первоначальная версия коэффициентов риска для расчета специального риска включала: 

  • cпециальный процентный риск – весовые коэффициенты риска от 0 до 8%;
  • cпециальный фондовый риск - 8% суммы всех длинных и всех коротких позиций, за исключением случаев, когда портфель был сформирован из высоколиквидных ценных бумаг и хорошо диверсифицирован, когда применялся коэффициент 4%. Для производных финансовых инструментов, в качестве базового актива которых выступал фондовый индекс, помимо общего риска банку необходимо было иметь формировать капитал в размере 2% от чистой длинной или короткой позиции по такому контракту[2].

Впоследствии данные требования к рыночному риску трансформировались на основе изменений в расчете рыночных рисков в рамках пакета Базеля II .      Так, было признано необходимым,  применять внешние рейтинги долговых бумаг при расчете специального процентного риска путем установления коэффициента 12,00% по государственным бумагам с рейтингом ниже B-, по прочим долговым инструментам – 12,00% с рейтингом ниже BB-.

Было признано важным использование требования к капиталу на покрытие кредитного риска контрагента по инструментам торгового портфеля (по внебиржевым производным финансовым инструментам), которое должно рассчитываться таким же образом, как и аналогичные требования, не включенные в торговый портфель, - либо согласно IRB-подходу по кредитного риску, либо стандартизированным методом.

В Базеле Ш  были предложены новые рекомендации по оценке рыночного риска путем отмены пониженного коэффициента риска (4% вместо 8%) для расчета специального фондового риска по ликвидному и хорошо диверсифицированному портфелю инструментов. Была включена в рыночные риски оценка специального процентного риска по секьюритизированным позициям в торговом портфеле. Применяемые при расчете коэффициенты были основаны на внешних долгосрочных кредитных рейтингах. Требование к капиталу стало рассчитываться как сумма требований к капиталу по чистым длинным и чистым коротким позициям.

Из портфеля секьюритизированных позиций был выделен так называемый «сorrelation trading portfolio», по которому предусмотрен иной порядок расчета специального риска. В требования к капиталу теперь включается наибольшая из двух величин: требование к капиталу на покрытие риска по чистым длинным позициям или требование к капиталу на покрытие риска по чистым коротким позициям. Применяемые при расчете коэффициенты основаны на внешних долгосрочных кредитных рейтингах.

При оценке справедливой стоимости инструментов торгового портфеля, по которым оценивается рыночный риск, банк обязан использовать рыночную цену финансового инструмента (mark-to-market), при этом, если рынки неактивны, такая цена должна приниматься во внимание, но не должна быть решающей. Если оценка по рыночной цене невозможна, то банки должны использовать свои внутренние модели (mark-to-model) на основе рыночных данных. При этом необходима корректировка стоимости позиций для того, чтобы учесть недостаточную ликвидность рынка.

Таким образом, новыми предложениями Базельского Комитета по банковскому надзору  по регулированию рыночных рисков при определении торгового портфеля стали:   а)подход на основе намерения банка на основе: модифицированного определения торгового портфеля из Базеля II; подтверждение банком намерения и возможности торговать;   б) подход на основе метода оценки стоимости на основе: бухгалтерской классификации финансовых инструментов; учета только инструментов, оцениваемых
по справедливой стоимости.

Читать полный текст статьи …


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под ред. А.А.Лобанова, А.В. Чугунова.4 изд. испр. и доп. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009.
2. Алескеров Ф.Т., Андриевская И.К., Пеникас Г.И., Солодков В.М. Анализ математических моделей Базель П.Москва, 2009.
3. Положение Банка России от 03.12.2015 г. № 511-П «О порядке расчета кредитными организациями величины кредитного риска».
4. Положение Банка России от 16 июля 2012 года N 385-П « О правилах ведения бухучета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ».
5. Инструкция Банка России от 15 июля 2005 года N 124-И « Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчетов и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями».
6. Положение Банка России от 28 декабря 2012 года N 395-П "О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций (Базель Ш)".
 



© 
О.М. Маркова, Журнал "Современная наука: актуальные проблемы теории и практики".
 

 

 

 
SCROLL TO TOP

 Rambler's Top100 @Mail.ru